Менеджмент финансовый

Финансовый менеджмент. Менеджмент финансов предприятия

Менеджмент финансовый

Финансовый менеджмент — ϶ᴛᴏ управление финансами компании, направленное на достижение стратегических и тактических целей функционирования данной компании на рынке.

Основные вопросы финансового менеджмента связаны с формированием капитала предприятия и обеспечением максимально эффективного его использования.

Сегодня понятие «финансовый менеджмент» подразумевает самые разные аспекты управления финансами предприятия. Целый ряд направлений финансового менеджмента получил углубленное развитие и выделился в относительно самостоятельные научные и учебные дисциплины:

  • высшие финансовые вычисления;
  • финансовый анализ;
  • инвестиционный анализ;
  • риск-менеджмент;
  • антикризисное управление;
  • оценка стоимости компании.

Краткая история финансового менеджмента

Финансовый менеджмент как научное направление зародился в начале прошлого века в США и на первых этапах становления рассматривал в основном вопросы, связанные с финансовыми аспектами создания новых фирм и компаний, а впоследствии — управление финансовыми инвестициями и проблемы банкротства.

Принято считать, что начало данному направлению было положено Г. Марковицем, разработавшим в конце 1950-х гг. теорию портфеля, на базе кᴏᴛᴏᴩой У. Шарп, Дж. Линтнер и Дж. Моссин через несколько лет создали модель оценки доходности финансовых активов (CAPM), связывающую риск и доходность портфеля финансовых инструментов.

Дальнейшее развитие ϶ᴛᴏй области привело к разработке концепции эффективного рынка, созданию теории арбитражного ценообразования, теории ценообразования опционов и ряда других моделей оценки рыночных инструментов. Примерно в ϶ᴛᴏ же время начались интенсивные исследования в области структуры капитала и цены источников финансирования.

Стоит отметить, что основной вклад по данному разделу был сделан Ф. Модильяни и М. Миллером. Год опубликования их работы «Стоимость капитала. Корпоративные финансы. Отметим, что теория инвестиций» 1958, считается рубежным, когда ФМ выделился как самостоятельная дисциплина из прикладной микроэкономики.

Отметим, что теорию портфеля и теорию структуры капитала можно назвать ядром финансового менеджмента, поскольку они позволяют ответить на два основных вопроса: откуда взять и куда вложить деньги.

Роль финансового менеджмента в управлении организацией

Менеджмент — ϶ᴛᴏ система управления определенным объектом, включающая совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Выработка управленческих решений основана на сборе, передаче и обработке необходимой информации.

Формирование финансовых ресурсов, их эффективное размещение и использование невозможно без четкой и грамотной системы управления финансами компании.

Отметим тот факт — что в современных условиях перехода к рыночной экономике управление финансами будет наиболее сложным и ответственным звеном в системе управления различными аспектами деятельности предприятия, выполняющим связующую роль и определяющим в итоге положение предприятия на рынке, его конкурентоспособность, устойчивость, прибыльность.

Управление финансами осуществляется посредством финансового механизма, кᴏᴛᴏᴩый можно определить как систему действия финансовых методов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.

Выделяют четыре основных элемента финансового механизма:

  1. Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия.
  2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия.
  3. Внутренний механизм регулирования финансовой деятельности предприятия (устав, финансовая стратегия, внутренние нормативы и требования).
  4. Система конкретных приемов и методов, используемых на предприятии в процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности. Материал опубликован на //зачётка.рф

Финансы представляют собой систему экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств в процессе их кругооборота. Рыночная среда, расширение самостоятельности принятия управленческих решений привели к резкому повышению значимости финансового менеджмента в управлении любой хозяйственной структурой.

Понятие «менеджмент» можно рассматривать с трех сторон:

  • как систему экономического управления компанией;
  • как орган управления;
  • как форму предпринимательской деятельности. Материал опубликован на //зачётка.рф

Развитие рыночных отношений в нашей стране, давшее возможность предприятиям самостоятельно принимать управленческие решения и распоряжаться конечным результатом деятельности, вместе с кардинальным изменением банковской системы, появлением финансового рынка, внедрением новых форм собственности, совершенствованием системы бухгалтерского учета, привело к осознанию значимости финансового менеджмента как научной дисциплины и возможности использования его теоретических и практических результатов в управлении российскими предприятиями и организациями.

Цели финансового менеджмента

Основные цели финансового менеджмента:

  • повышение рыночной стоимости акций компании;
  • увеличение прибыли;
  • закрепление компании на конкретном рынке или расширение существующего рыночного сегмента;
  • избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
  • повышение благосостояния работников и/или управленческого персонала;
  • вклад в развитие науки и техники.

В процессе реализации поставленных целей финансовый менеджмент направлен на решение следующих задач:

1. Достижение высокой финансовой устойчивости компании в процессе ее развития. Кстати, эта задача реализуется путем формирования эффективной политики финансирования хозяйственной и инвестиционной деятельности компании, управления формированием финансовых ресурсов за счет различных источников, оптимизации финансовой структуры капитала компании.

2. Уместно отметить, что оптимизация денежных потоков компании. Кстати, эта задача достигается путем эффективного управления платежеспособностью и абсолютной ликвидностью. При ϶ᴛᴏм ϲʙᴏбодный остаток денежных активов должен быть минимизирован с тем, ɥᴛᴏбы снизить риск обесценения излишних денежных средств.

3. Обеспечение максимизации прибыли компании. Кстати, эта задача реализуется с помощью управления формированием финансовых результатов, оптимизации размера и состава финансовых ресурсов внеоборотных и оборотных активов компании, сбалансированности денежных потоков.

4. Минимизация финансовых рисков. Кстати, эта задача достигается путем разработки эффективной системы выявления рисков, качественной и количественной оценки финансовых рисков, определения путей их минимизации, разработки политики страхования.

Некᴏᴛᴏᴩые цели и критерии управления финансами компании

Цели Повышение благосостояния собственников компании Закрепление на рынке, финансовое равновесие Максимизация текущей прибыли Экономический рост
Критерии Повышение рыночной стоимости акций.Повышение рентабельности собственного капитала Стоит сказать — положительная динамика и стабильность показателей ликвидности, финансовой независимости и устойчивости Рост показателей рентабельности оборота и активов.Рост показателей деловой активности Стоит сказать — положительная динамика и стабильность темпов роста капитала, оборота и прибыли.Рост экономической рентабельности. Материал опубликован на //зачётка.рфСтабильность показателей финансовой устойчивости

Функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент включает следующие аспекты деятельности:

  • организацию и управление отношениями предприятия в финансовой сфере с другими предприятиями, банками, страховыми компаниями, бюджетами всех уровней;
  • формирование финансовых ресурсов и их оптимизацию;
  • размещение капитала и управление процессом его функционирования;
  • анализ и управление денежными потоками компании.

Финансовый менеджмент содержит в себе стратегию и тактику управления.

Стратегия управления — общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели.

Данному способу ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует определенный набор правил и ограничений принятия решений.

Тактика управления — ϶ᴛᴏ конкретные методы и приемы достижения поставленной цели в рамках определенных условий хозяйственной деятельности рассматриваемого предприятия.

Функции финансового менеджмента:

Функция планирования:

  • разработка финансовой стратегии компании; формирование системы целей и основных показателей ее деятельности на долгосрочный и краткосрочный период; проведение долгосрочного и краткосрочного финансового планирования; составление бюджета компании;
  • формирование ценовой политики; прогноз продаж; анализ экономических факторов и конъюнктуры рынка;
  • налоговое планирование.

Функция формирования структуры капитала и расчета его цены:

  • определение общей потребности финансовых ресурсов для обеспечения деятельности организации; формирование и анализ альтернативных источников финансирования; формирование оптимальной финансовой структуры капитала, обеспечивающей стоимость компании;
  • расчет цены капитала;
  • формирование эффективного потока реинвестируемой прибыли и амортизационных отчислений.
  • инвестиционный анализ;

Функция разработки инвестиционной политики:

  • формирование важнейших направлений вложения капитала компании; оценка инвестиционной привлекательности отдельных финансовых инструментов, отбор наиболее эффективных из них;
  • формирование инвестиционного портфеля и управление им.

Функция управления оборотным капиталом:

  • выявление реальной потребности в отдельных видах активов и определение их стоимости, исходя из предполагаемых темпов роста компании;
  • формирование структуры активов, отвечающей требованиям ликвидности компании;
  • повышение эффективности использования оборотного капитала;
  • контроль и регулирование денежных операций; анализ денежных потоков;

Функция анализа финансовых рисков:

  • выявление финансовых рисков, присущих инвестиционной и финансово-хозяйственной деятельности компании;
  • анализ и прогнозирование финансовых и предпринимательских рисков;

Функция оценки и консультации:

  • формирование системы мероприятий по профилактике и минимизации финансовых рисков;
  • координация и контроль исполнения управленческих решений в рамках финансового менеджмента;
  • организация системы мониторинга финансовой деятельности, реализации отдельных проектов и управление финансовыми результатами;
  • корректировка финансовых планов, бюджетов отдельных подразделений;
  • проведение консультаций с руководителями подразделений компании и разработка рекомендаций по финансовым вопросам.

Информационное обеспечение финансового менеджмента

системы информационного обеспечения финансового менеджмента определяется отраслевыми особенностями деятельности предприятия, его организационно-правовой формой, масштабом и степенью диверсификации финансовой деятельности и рядом других условий.

Конкретные показатели ϶ᴛᴏй системы формируются за счет внешних и внутренних источников, кᴏᴛᴏᴩые можно разделить на следующие группы:

  1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны (могут быть использованы при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности).
  2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка (могут быть использованы при формировании портфеля финансовых инвестиций, осуществлении краткосрочных вложений).
  3. Показатели, характеризующие деятельность конкурентов и контрагентов (могут быть использованы при принятии оперативных управленческих решений).
  4. Нормативно-регулирующие показатели.
  5. Показатели, характеризующие результаты финансовой деятельности предприятия (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках).
  6. Нормативно-плановые показатели.

Источник: //xn--80aatn3b3a4e.xn--p1ai/book/3687/146293/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9%20%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82.html

Что такое финансовый менеджмент?

Менеджмент финансовый

На сегодняшний день одним из основных условий стабильного функционирования любого предприятия является грамотно и корректно выбранная стратегия предпринимательской деятельности. И ключевую роль в создании этой стратегии играет финансовый менеджмент.

Сущность финансового менеджмента

Финансовый менеджмент — это финансовая наука, которая изучает методы эффективного использования собственного и заемного капитала компании, способы получения наибольшей прибыли при наименьшем риске, быстрого приращения капитала. Финансовый менеджмент отвечает на вопрос, как можно легко и быстро превратить предприятие из неинтересного в привлекательное для инвесторов.

Это определенная система принципов, форм и методов, которая применяется для корректного регулирования финансовой деятельности предприятия. Именно финансовый менеджмент отвечает за принятие инвестиционных решений и обнаружения для них финансовых источников.

То есть по большому счету отвечает на вопросы, где взять деньги и что с ними дальше делать. Актуальность применения финансового менеджмента также обуславливается тем, что современные экономические реалии и требования мирового рынка предполагают постоянное развитие.

Сегодня успешный бизнес не может стоять на месте, он должен расти, расширяться, находить новые пути самореализации.

Цели и задачи финансового менеджмента

Основной целью финансового менеджмента является максимизация стоимости предприятия за счет наращивания капитала.

Детализированные цели:

  1. эффективное функционирование и укрепление позиций на конкурентном рынке;
  2. предотвращение разорения компании и финансовой несостоятельности;
  3. достижение лидерства на рынке и эффективное функционирование в условиях конкуренции;
  4. достижение максимального темпа роста цены организации;
  5. стойкий темп роста резерва фирмы;
  6. максимальное увеличение полученной прибыли;
  7. сведение к минимуму расходы предприятия;
  8. гарантирование прибыльности и экономической эффективности.

Базовые концепции финансового менеджмента

Концепция Смысл
Денежного потока
  1. распознавание денежного потока, его продолжительность и вид;
  2. оценка факторов, которые определяют величину его показателей;
  3. определение коэффициента дисконтирования;
  4. оценка риска, который связан с данным потоком и способ его учета.
Компромисса между риском и доходностью Любой доход в бизнесе прямо пропорционально связан с риском. То есть чем выше ожидается прибыль, тем больше уровень риска, который связан с неполучением этой прибыли.Чаще всего в финансовом менеджменте ставятся цели: максимизация доходности и минимизация затрат. Но достижение рациональных пропорций между рисками и доходами — идеальное решение.
Стоимости капитала Все источники финансового обеспечения организации имеют свою определенную стоимость. Стоимость капитала — минимальная сумма, которая необходима для возмещения затрат на обслуживание данного ресурса и которая обеспечивает прибыльность компании. Эта концепция играет важную роль при исследовании инвестиционных вложений и подборе запасных вариантов финансовых средств. Задача менеджера — выбрать самый эффективный и выгодный проект.
Эффективности рынка ценных бумаг Уровень эффективности рынка ценных бумаг зависит от степени его информационной наполненности и доступа информации для участников рынка. Эта концепция также называется гипотезой эффективности рынка. Информационная эффективность рынка наступает в случаях:

  1. большой совокупности производителей и потребителей;
  2. бесплатной доставки информации для всех субъектов рынка в одно и то же время;
  3. отсутствия трансакционных расходов, налогов и сборов, а также прочих факторов, которые препятствуют заключению сделок;
  4. на общий уровень цен не влияют сделки физ- или юрлиц;
  5. поведение субъектов рынка рациональное и направлено на получение максимальной выгоды;
  6. все участники рынка априори не могут получить сверхнормативные доходы.
Асимметричной информации Некоторые категории лиц могут владеть конфиденциальной информацией, доступ к которой закрыт для остальных участников рынка. Носителями такой информации зачастую являются менеджеры, управленцы, финансовые директора фирм.
Агентских отношений Выравнивание разрыва между функциями владения, управления и контролирования. Не всегда интересы управленца компанией совпадают с интересами его работников. Владельцам организаций не всегда необходимо досконально знать методы управления бизнесом. Это объясняется существованием альтернативных вариантов принятия решений, одни из которых направлены на получение моментальной прибыли, а другие — на будущие доходы.
Альтернативных затрат Любое финансовое решение имеет как минимум одну альтернативу. И принятие одного варианта неизбежно влечет отказ от альтернативного.

Доскональное владение концепциями финансового менеджмента и их взаимосвязью влечет принятие эффективных, взвешенных, выгодных и рациональных решений в процессе управления финансовыми потоками предприятия.

Финансовый менеджмент (стр. 1 из 26)

Менеджмент финансовый

1. Цели, задачи и функции финансового менеджмента (ФМ).

2. Финансовый механизм и основных направлений ФМ организации.

3. Финансово-математический инструментарий ФМ.

4. Внешняя среда (окружение) ФМ.

5. Комплексное информационно-аналитическое обеспечение ФМ.

6. Базовые принципы и методические подходы общей теории управления, используемые в финансовом менеджменте.

7. Денежные потоки и методы их оценки.

8. Формирование и оптимизация структуры финансовых активов организации.

9. Понятие и виды финансовых рисков в предпринимательстве.

10. Методы оценки и приёмы риск-менеджмента в сфере управления финансовыми активами организации.

11. Портфельные инвестиции и методы расчёта их доходности.

12. Риск-менеджмент в сфере портфельных инвестиций.

13. Основные виды инвестиционных проектов и общий порядок расчёта их эффективности.

14. Формирование общего бюджета капиталовложений в развитие организации.

15. Организационно-финансовое обеспечение инвестиционной политики.

16. Характеристика традиционных и новых методов долгосрочного финансирования деятельности организации.

17. Оценка капитала организации, характеристика понятий «средневзвешенная цена капитала», «предельная цена капитала».

18. Характеристика понятия «финансовый левередж» и порядок определения его эффективности.

19. «Операционный левередж» и его эффективность. Порядок расчёта оптимального сочетания финансового и производственного левереджей в процессе управления финансами организации.

20. Методы финансового менеджмента в сфере акционерного капитала.

21. Порядок определения стоимости бизнеса организации.

22. Характеристика основных направлений ФМ в сфере оборотных активов.

23. Методы и модели финансового управления запасами организации.

24. Управления дебиторской задолженностью организации.

25. Управление наличными денежными средствами организации.

26. Характеристика традиционных и новых методов краткосрочного финансирования деятельности организации.

27. Общая характеристика организационно-функцинальной системы управления финансами организации.

28. Финансовая стратегия как часть общей финансовой политики организации.

29. Основные показатели финансовых прогнозов и методы их расчёта.

30. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.

31. Финансовый менеджмент в условиях инфляции.

32. Отличительные особенности и методы финансового менеджмента в сфере малого бизнеса.

33. Краткая характеристика понятий «банкротство», «санация», «реструктуризация», «реорганизация», «антикризисное управление». Методы определения реальности предстоящего банкротства организации.

34. Основные особенности ФМ коммерческого банка.

35. Международные аспекты ФМ. Финансовые риски в этой сфере.

36. Страхование как один из методов риск-менеджмента в сфере мировой торговли.

Составил проф. МИУ Е.А. Кокорев.

1. Цели, задачи и функции финансового менеджмента (ФМ)

ФМ – это управление формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов любых хозяйствующих субъектов.

ФМ имеет большое значение в предпринимательстве, т.к даже не занимаясь чисто финансовыми проблемами, руководители предприятий и организаций должны иметь достаточно полное представление об управлении финансами, — ведь именно на этой основе и можно принять правильное и реалистичное управленческое решение.

Это условие (требование) полностью относится и к руководителям в сфере коммерческой (т.е. торгово-посреднической) и банковской деятельности.

ФМ как вид профессиональной деятельности направлен на достижение целей предприятия, фирмы путем накопления и эффективного использования финансовых ресурсов, путем авансирования основного капитала в производство и инвестирования капитала в развитие бизнеса.

В процессе ФМ кругооборот финансовых средств планируется, организуется и контролируется, а при необходимости этот кругооборот максимизируется, минимизируется или оптимизируется по конкретным промежуточным и конечным показателям.

Основными целями ФМ является максимизация рыночной стоимости организации (т.е. хозяйствующего субъекта), а также обеспечение финансовой устойчивости управляемой социально-экономической системы.

В рамках достижения основных целей предприятия в процессе ФМ решают следующие задачи:

1) как управлять финансами организации с учетом меняющейся рыночной конъюнктуры;

2) как строить в современных условиях финансовую стратегию и тактику, как сочетать долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование;

3) как оценивать перспективы организации (предприятия) с учетом фактора инфляции;

4) как управлять налоговой средой с учетом специфики деятельности фирмы.

Исходя из целей и задач, формируются основные функции ФМ.

Основные функции ФМ – это:

а) исследование внешней экономической среды и прогнозирование конъюнктуры соответствующего сегмента рынка – рынка финансов;

б) анализ текущего финансового состояния хозяйствующего субъекта;

в) принятие решений и установка целей в развитии хозяйствующего субъекта;

г) определение задач и разработка финансовой политики и стратегии по выбранным направлениям управления деятельностью организации;

д) организация долгосрочного, текущего и оперативного финансового планирования в рамках утвержденной стратегии развития организации;

е) координация и контроль за реализацией намеченных планов и проектов;

ж) взаимодействие с органами государственной и муниципальной власти и управления, с субъектами финансовой инфраструктуры по вопросам, требующим подчинения, согласования и координации.

Финансовый менеджмент как особая подсистема общей системы управления в любой сфере предпринимательства тесно переплетается с другими сферами управленческой деятельности: кадровым менеджментом, прогнозированием и планированием, управлением качеством продукции и услуг, маркетинговыми исследованиями и т.д.

На основе ФМ можно развивать самофинансирование любого бизнеса.

2. Финансовый механизм и основные направления ФМ организации

Схема (алгоритм) механизма финансового менеджмента:

1. Формирование правового и нормативного обеспечения системы ФМ предприятия;

2. Структура системы ФМ:

а) Организационная структура управления финансами;

б) Персонал управления финансами;

в) Финансовые инструменты управления;

г) Финансовые методы управления;

д) Система текущей финансовой информации;

е) Технические и электронные средства ФМ;

3. Объекты управления финансами:

а) Денежные накопления и текущие поступления денежных средств (по результатам деятельности, от учредителей, партнёров, спонсоров, из бюджетов разных уровней);

б) Сформированные финансовые активы всех видов;

в) Сложившиеся финансовые отношения, в том числе с бюджетом, дебиторами и кредиторами;

4. Этапы ФМ:

а) Маркетинг товарного и других рынков, иных сегментов внешнего окружения предприятия;

б) Финансовый менеджмент материально-сырьевых потоков;

в) ФМ производственного процесса и себестоимости продукции, работ, услуг;

г) ФМ продвижения собственной товарной продукции на соответствующем рынке;

д) ФМ денежного потока в обороте «товар – деньги – капитал»;

5. Управление изменениями в сложившейся системе ФМ предприятия и его окружения (по всей вертикали схемы).

Основные направления финансового менеджмента предприятия

1. По управлению финансами и их организацией на долгосрочный период:

а) определение рациональной структуры пассивов предприятия в смысле соотношений между заемными и собственными средствами с учетом допустимого уровня финансового риска;

б) разработка рациональной дивидендной политики, учитывающей как интересы партнеров (инвесторов), так и необходимость наращивания собственных средств за счет полученной прибыли;

в) формирование наилучшей структуры заемных средств по форме кредитов, срокам и условиям их получения (т.е. их стоимости);

2. по финансовым аспектам использования (эксплуатации) активов:

а) определение основных направлений расходования финансовых средств исходя из стратегических и тактических целей организации;

б) формирование наилучшей структуры активов организации; в) регулирование объема и динамики изменения финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.

3. по осуществлению стратегии финансового менеджмента:

а) проведение эффективной инвестиционной политики на основе анализа и оценки предлагаемых инвестиционных проектов;

б) финансовый мониторинг (контроль) реализации утвержденных бизнес-планов и инвестиционных проектов.

4. по осуществлению тактики ФМ:

а) осуществление комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами организации – денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции, кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами;

б) управление ценообразующими факторами и маркетинговыми исследованиями с учётом их влияния на финансовые результаты деятельности организации в целом и ее подразделений;

в) осуществление налогового менеджмента в рамках действующего законодательства.

5. по сочетанию (увязке) стратегии и тактики в деятельности организации

а) обеспечение финансового прогнозирования и планирования в организации;

б) определение конкретных финансовых рубежей и необходимых тактических шагов по обеспечению нормальной финансовой среды для организаций и предупреждению негативных тенденций в ее развитии.

в) проведение взвешенного риск-менеджмента, в т. ч. в форме страхования.

6. по внутреннему финансовому контролю:

а) системный анализ бухгалтерского и операционного учета и отчетности как информационной базы для приятия тех или иных финансовых решений;

Источник: //MirZnanii.com/a/236593/finansovyy-menedzhment

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть