Контракт фьючерсный

Что такое фьючерс

Контракт фьючерсный

Язык биржевых трейдеров неподготовленному человеку кажется полной абракадаброй: форвард, фьючерс, хеджирование, опцион. Хотя, под этими словами прячутся вполне понятные действия. Это не попытка закрыться от непосвященных, просто так удобней.

Что такое фьючерсный контракт

Смысл термина «фьючерс» можно понять, исходя из перевода с английского языка слова future – будущее.

Фьючерс (фьючерсный контракт): сделка, цена и количество товара по которой зафиксированы на момент подписания контракта, а обязательства (необходимость оплатить сделку) возникнут через определенное фьючерсом время.

«Определенное время» должно быть, как минимум, больше двух рабочих дней. В противном случае эта сделка называется по-другому.

Говоря проще, фьючерс – это торговля риском. При этом контрагент, не желающий рисковать, предлагает свой будущий товар по выгодной цене. За это получает обеспеченный сбыт. Покупатель за свой риск может получить в будущем товар по более низкой цене.

Отличие фьючерсного контракта от форвардного в том, что форвард – это разовая, не стандартизованная, внебиржевая сделка. Фьючерсами торгуют на бирже, и постоянно.

Часто по истечению срока, реальной сделки не происходит, делается выплата разницы между ценой контракта и реальной рыночной ценой на день, оговоренный контрактом.

Допустим, фермер весной выставляет на биржу фьючерс на продажу пшеницы по 100$ за баррель. Осенью цена пшеницы на момент выкупа товара составляет 110$ за баррель. Вот 10% чистой прибыли. А возможно, через месяц она составит 130$ за баррель.

В данном случае фермер является хеджером (хеджирование – страхование риска), а его покупатель – спекулянтом. Это слово у нас до сих пор имеет негативную окраску, хотя, биржевой спекулянт – игрок, зарабатывающий на рискованных операциях. Цена могла упасть до 90$, тогда спекулянт оказался бы в минусе.

А вот если фермер или предприниматель решит открыть магазин по продаже натуральных продуктов, то рекомендуем статью про организацию доставки фермерских продуктов на дом.

Подробнее про отличие фьючерсов и опционов написано в этой статье. Несмотря на то, что эти понятия очень похожи, есть и различия.

Индексный фьючерс

Часто в экономическом разделе новостей звучат слова: индекс Доу-Джонса (Dow- Jones), Hаcдак (Nasdaq), РТС (российский биржевой индекс). Значение этих индексов рассчитываются из множества показателей экономики, к которой относится индекс.

Первые из перечисленных – американские. Доу-Джонс — промышленный индекс, характеризующий рыночное положение 30 крупнейших компаний США. Насдак оперирует акциями высокотехнологичных корпораций.

Фьючерсные контракты могут заключаться не только на поставку товаров, но и на изменения индексов. Такие фьючерсы называются индексными. Здесь прибылью (или убытком) является изменение значения индекса, по которому заключена сделка. В контракте оговаривается цена одного пункта, по окончании фьючерса производятся расчеты.

Целью заключения контракта может быть спекуляция на изменении индекса или хеджирование ценных бумаг, входящих в расчет этого показателя.

На российских биржах самым популярным остается фьючерс на индекс РТС, который характеризуется:

  • высокой ликвидностью;
  • минимальными издержками;
  • максимальным кредитным плечом.

При заключении фьючерса на индексы все отношения покупателя и продавца происходят через биржу, без необходимости прямого контакта.Как начисление прибыли, так и списание убытков.

По истечении срока контракта каждому участнику сделки по результатам торгов будет начислена (или списана) сумма разницы между фьючерсной и реальной, биржа получает свой процент за посредничество.

Фьючерсы на золото

Также, как и обычные фьючерсы, сделка по золоту имеет те же принципы, только базовым активом является золото. Фьючерсы могут быть (аналогично другим видам контрактов):

  • поставочными: по завершению срока продавец обязуется поставить покупателю золото по цене, оговоренной контрактом (российские ММВБ-РТС такие сделки не осуществляют, только расчетные);
  • расчетными: по окончанию срока стороны производят расчет на разницу между фьючерсной и реальной ценой.

Выгода фьючерсов с золотом в том, что биржа предоставляет плечо 1:20. То есть, для совершения операций достаточно обеспечения, составляющего 5% от суммы сделки. Но и риск увеличивается пропорционально.

Действия, дающие возможность получить прибыль или снизить риски:

  • покупка в расчете на повышение цены на металл;
  • покупка в расчете на понижение цены на металл;
  • торговля с использованием биржевого «плеча»;
  • хеджирование потерь от повышения стоимости золота;
  • хеджирование потерь от понижения стоимости золота.

Фьючерсы на нефть

Фьючерсами на нефть торгуют биржи:

  • NIMEX, Нью-Йорк: нефть марки Light SweetCrude (светлая сырая нефть) – самая популярная;
  • ICE, Лондон: нефть марки Brent;
  • Российский внебиржевой рынок: нефть марки Urals.

Сейчас только 2% фьючерсных сделок совершаются реальными поставщиками и потребителями нефти, которые хеджируют свои риски. Остальные 98% сделок совершаются спекулянтами.

Торги на биржах электронные, физической поставки нефти не происходит. По окончании торгов производятся расчеты между сторонами фьючерса.

Выгода работы на этом рынке заключается в предоставлении кредитного «плеча» (1:6), минимальный лот 10 баррелей. Поэтому, начинать зарабатывать можно, вложив символическую сумму — чуть больше 7000 рублей.

Так же, как в случае с золотом, наличие кредитного «плеча» представляет как большую выгоду, так и убытки, в той же пропорции.

Специалисты считают фьючерсные сделки наиболее рискованными. Вероятность успеха здесь равна вероятности убытков — 50/50. Поэтому не рекомендуется вкладывать в этот сектор более 20% капитала.

Источник: http://predp.com/invest/fond/chto-takoe-fyuchers.html

Фьючерсный контракт

Контракт фьючерсный
/ Срочный рынок / Статьи / Фьючерсный контракт

Фьючерсный (futures) контракт – это договор на поставку товара и расчёта за него в будущем.

Фьючерсный контракт – это соглашение между продавцом и покупателем о купле-продаже определённого актива на фиксированную дату в будущем. Цена контракта фиксируется в момент сделки. Так как этот тип срочного контракта стандартизирован, то обе стороны точно знают, что конкретно торгуется.

Фьючерс – это не товар, не ценная бумага, а зарегистрированная маклером электронная запись о принятии участником торгов обязательствах по поставке или принятию определённого количества базового актива в определённую дату в будущем

Фьючерсные контракты – это стандартные контракты купли-продажи базового актива, при заключении которых продавцы и покупатели договариваются об уровне цен на активы и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения. Данный вид срочных контрактов максимально унифицирован.

Условия этих контрактов содержатся в документе, который называется спецификацией, и утверждается биржей.

После того, как продавец и покупатель заключили на бирже фьючерсный контракт, то связь между ними теряется и стороной сделки для каждого из них начинает выступать расчётная палата биржи.

При заключении фьючерсного контракта биржа выступает в роли посредника, задача которого сводится к контролю исполнения обязательств сторонами фьючерсного контракта.

В момент приобретения фьючерса покупателем, с одной стороны, и реализацией фьючерса продавцом, с другой стороны, на счёт расчётной палаты биржи вносится залог обеими сторонами.

Залог позволяет бирже истребовать с участников срочного рынка исполнение их обязательств. В случае отказа одного из контрагентов от исполнения взятых на себя условий срочного договора, внесённый залог не возвращается, а уплачивается в пользу биржи в качестве штрафа.

Если одна из сторон фьючерсного контракта в период обращения фьючерса по каким-либо причинам решит не исполнять условий контракта, то ей необходимо избавиться от этого срочного контракта на организованном рынке. В случае покупателя фьючерс продаётся, а в случае продавца – фьючерс откупается.

Исполнение фьючерсных контрактов происходит по окончании срока их действия (обращения).

В момент исполнения этих контрактов происходит физическая поставка товаров покупателям, либо происходит уплата разницы в ценах.

Исполнение фьючерсов выполняется по расчётной цене, зафиксированной в последний торговый день данного контракта. Физическая поставка базового актива у большинства фьючерсов происходит редко.

Главное отличие фьючерсов от форвардов – место их торговли. Фьючерсы торгуются только на бирже (на организованном рынке), а точнее, на срочных секциях товарных, фондовых или валютных бирж или на специализированных биржах, торгующих фьючерсами. Поэтому данные контракты это стандартизированные финансовые инструменты, то есть всегда отвечают установленным правилам биржи.

В России фьючерсы торгуются в срочной секции Московской Биржи.

Признаки фьючерсного контракта

Фьючерс – это дериватив, который торгуется только на организованном рынке, то есть на бирже и предполагает:

  • заключение срочного контракта на поставку товара или финансового актива в будущем
  • оплату за товар в будущем, то есть в момент поставки товара
  • приобретение (взятие/принятие) обязательств обеими сторонами по исполнению условий срочного контракта
  • внесение залога обеими сторонами срочного договора
  • указание даты поставки товара (финансового актива) и его оплаты
  • участие клиринговой палаты, которая обеспечивает защиту обеих сторон срочной сделки
  • прозрачность торгов, то есть предоставление отчётности по торговле фьючерсами

Характеристики фьючерсов меняются в зависимости от вида контракта и биржи.

Правила биржи для русских фьючерсных контрактов

  • Наличие базового актива, который торгуется на бирже, то есть конкретный товар с определёнными характеристиками (сорт, марка, проба, масса и др. параметры).
  • Указание точной даты исполнения обязательств по контракту, то есть в какой день будет происходить поставка товара и расчёт за него (через 1, 2, 3, 6, 12 месяцев). Такая дата называется датой экспирации. В России это 15 число третьего месяца каждого квартала.
  • Указывается объём базового актива для одного фьючерсного контракта, то есть сколько единиц базового актива будет поставлено покупателю по одному контракту в день экспирации.
  • Цена фьючерса должна быть примерно равной цене базового актива, то есть раскорреляция (расхождение) цен между деревативом и его базовым активом должна быть минимальной. За этим тщательно следит добрый арбитражёр – один из участников срочного рынка.
  • Максимальное изменение цены за одну торговую сессию.
  • Минимальный шаг изменения цены, то есть, по-русски, говоря, минимальная разница между ценой продажи и ценой покупки, или минимальный спрэд. Так, в сентябре 2014 года шаг цены фьючерса на индекс РТС равен 10 пунктам.
  • Указывается минимальное гарантийное обеспечение (залог), необходимое для открытия и поддержания позиции по одному контракту. Чтобы совершить сделку трейдеру необходимо внести на счёт биржи залог. А если точнее, то умница-разумница биржа просто автоматически блокирует (замораживает) часть торгового депозита трейдера в момент открытия позиции.
  • Способ определения расчётной цены контракта на каждый день торгов.
  • Способ исполнения фьючерсного контракта – поставочный или расчётный.

Доход и риск фьючерсного контракта

Фьючерсный контракт по своей природе выполняет две функции:

  • — Сберегает денежные средства инвесторов путём хеджирования их рисков
  • — Позволяет спекулянтам получать (зарабатывать) повышенную прибыль

Каждый трейдер волен выбирать для себя стратегию работы с этим производным инструментом. Инвесторы, опасаясь изменения цен на базовый актив, заинтересованы в получении базового актива в будущем по заранее определённой цене. Спекулянтам интересен заработок на разнице курса базового актива. Эти ребята, как правило, работают с расчётным фьючерсом.

Наличие плеча (маржинальная торговля) на срочном рынке позволяет увеличить потенциальную доходность сделки в несколько раз. При этом и степень риска высокая в отличие от торговли базового актива. Иногда на Московской бирже цены российских акций изменяются на несколько процентов в течение одной торговой сессии.

Получается, что результаты, выраженные в абсолютных величинах, по фьючерсам на эти акции изменяются на несколько десятков процентов. В итоге за день трейдер может увеличить торговый счёт в половину, а может и вовсе его потерять.

Именно высокая доходность по фьючерсам делает этот дериватив привлекательным для отчаянной спекулятивной торговли.

Источник: http://finmarkets.info/files/fortsLessons/futures/fyuchersnyj-contrakt.html

Фьючерсы — что это такое, контракты и сделки, торговля на бирже

Контракт фьючерсный

Необходимость возникновения биржевого рынка была предопределена торговыми отношениями. С развитием биржевой торговли совершенствовались финансовые инструменты торговли и возникали новые, с помощью которых сейчас происходят торги и заключаются договора.

Фьючерсные сделки – это договор на будущее между покупателем и продавцом актива о цене предмета торгов (актива) на конкретную дату, который может не предполагать обязательную поставку, но гарантирует оплату.

Местом заключения сделки служит финансовая биржа, к которой переходят обязательства исполнения договоренности обеих сторон. Основными показателями сделки являются только цена базового актива и дата.

Все остальные необходимые показатели вносятся предварительно в спецификацию, которая содержит такие показатели договора:

  • полное название и сокращенное (условное);
  • тип;
  • единицу измерения и количество;
  • срок действия и дата поставки;
  • минимальное изменение цены и размер минимального шага.

Биржевые финансовые сделки заключаются с определенной целью. Прототипом такого вида контракта были простые торговые договора, которые заключались на определенный срок, а цена оговаривалась вначале сделки. Возникновение такого рода контрактов было вызвано необходимостью производителей или других участников договора застраховать себя от колебаний цены.

Например, фермер, планируя вырастить и собрать урожай зерновых, вкладывает средства в семена, удобрения, совершает другие производственные затраты, хочет исключить риск получить убытки от продажи урожая, желает получить прибыль вне зависимости от величины спроса и предложения. Хотят исключить риски от колебаний валюты производители, которые заключают контракты на поставку продукции, а деньги получат через определенное время. После совершения фьючерсной операции цена контракта не может измениться даже при значительном изменении курса валюты.

С целью страховки от колебаний цены базового актива в будущем устанавливают фиксированный размер цены на определенную дату – происходит хеджирование. Другой целью биржевых торгов является спекуляция. Сделки заключаются между спекулянтами для получения планируемой прибыли от возможных движений цены. Продавцы делают ставку на понижение, а покупатели на повышение.

Заключение сделки предполагает наличие продавца и покупателя, но они преследуют разные цели. Продавец – хеджер – использует фьючерсный рынок, чтобы уменьшить риск от изменений цены.

Трейдер планирует получить прибыль от прогнозируемых изменений цены, от покупки актива дешевле и продажи в определенный срок дороже. Фьючерсный рынок не может существовать без участия торговцев, различают два типа: местных и брокеров.

Местные торговцы самостоятельно совершают покупки-продажи (зарабатывают на разнице цен), брокеры совершают сделки от имени своих клиентов.

Виды фьючерсов

В числе активов сделки находятся не только товары, но и валюта, фондовые индексы, процентные ставки. Различают следующие виды фьючерсов:

  1. Поставочный. Предполагает обязательную поставку продавцом покупателю продукции (древесины, угля, металла, золота, нефти, зерна) в определенную контрактом дату по указанной цене. При отсутствии товара после окончания срока контракта продавец уплачивает бирже штраф.
  2. Расчетный. По контракту поставки не предусмотрены, происходят только расчеты между покупателем и продавцом. Сумма расчетов определяется как разница между указанной в договоре ценой и фактической (текущей), установившейся на момент окончания сделки.

Оба вида сделки – поставочный и расчетный – представляют собой срочный контракт. Фьючерсы – что это такое? Это ценная бумага на порцию товара (актива), который приобретается на определенный срок (future). После окончания этого срока торги по прежней ценной бумаге прекращаются, происходит расчет межу участниками контракта. Возможны три варианта расчета:

  1. Цена базового актива не изменилась – участники не производят расчетов.
  2. Цена увеличилась – пополняется счет покупателя, уменьшается счет продавца.
  3. Цена уменьшилась – уменьшается счет покупателя, увеличивается счет продавца.

После заключения сделки обязательства по ее исполнению несет биржа.

Что такое фьючерсы, их отличия от опционов? Опционы допускают возможность, предоставляют право купли-продажи, а фьючерсный договор предполагает, что участник обязан купить или продать актив – произвести расчет.

Исполнение фьючерсного контракта гарантируется вносимым сторонами залогом – гарантийным обеспечением, которое возвращается участникам по окончанию договора или служит источников покрытия убытков одного из них.

Как торговать фьючерсами

Торговля фьючерсами для начинающих имеет несколько преимуществ:

  1. Инструмент является высоколиквидным.
  2. Торги в течении дня длятся долго – операции совершаются с 10-00 часов до 23-45 часов.
  3. Низкая комиссия.
  4. С помощью встроенного кредитного плеча можно зарабатывать при внесении не полной стоимости контракта, а только части (в отличии от акций, которые приобретаются по полной стоимости).

Нужно помнить дату окончания контракта, чтобы не остаться с ним на руках по истечении срока. Преимущественно действие ценной бумаги длится от одного месяца до трех месяцев, бывают долгосрочные – до девяти месяцев.

Продавать фьючерс можно до окончания его срока. Лучше это делать ближе к окончанию контракта, в день, когда можно получить прибыль.

Бывают дни, когда после изменения цены гарантийного обеспечения не хватает – его необходимо увеличить, иначе позиция закроется в убыток.

Фьючерсные биржи

Торговля фьючерсами на бирже используется преимущественно для спекуляций, только незначительная часть операций совершается с целью хеджирования. Расчеты между собой участники не производят, их совершает биржевая клиринговая палата, за что получает комиссионную плату от продавца и покупателя. Для расчетов палата использует предоставленное клиентами гарантийное обеспечение.

Фьючерсная цена

Показателем заключенного договора является цена базового актива. Для реального товара устанавливается фиксированная цена для хеджирования.

Она отличается от цены товарного рынка, потому что рыночная цена определяется соотношением спроса и предложения. Для расчетных ценных бумаг производят расчет цены фьючерса в рублях.

Определение индексной цены сделки в рублях происходит умножением составляющих: стоимости одного пункта, его цены, текущего курса валюты.

Срочный рынок в России

Торговлю ценными бумагами в России производят:

  • Московская биржа;
  • Фондовая биржа Санкт-Петербурга.

Российский рынок фьючерсов разнообразен, на нем продаются ценные бумаги на:

  • акции компаний;
  • кредитные процентные ставки;
  • облигации;
  • индексы;
  • продукцию (зерно, нефть, электроэнергию, сахар, металлы);
  • валютные пары (евро/доллар, евро/рубли, доллар/рубли).

Фьючерс на акции Сбербанка

Торговля ценными бумагами происходит на срочном рынке Фортс. Приобрести фьючерс Сбербанка в Forts можно самостоятельно. Для этого необходимо заключить договор с торговым брокером и подключить терминал для работы онлайн.

Для торговли на финансовой бирже нужно прислушиваться к мнениям экспертов, следить за графиком, новостями, делать свой анализ, выводы, прогноз. Аналитики утверждают, что в данный момент акции Сбербанка недооценены и их нужно покупать.

Сейчас гарантийное обеспечение по ценной бумаге составляет 1300 рублей, размер лота – 100 акций, стоимость шага – 1 рубль.

Фьючерс на нефть Brent

Нефть является востребованным сырьем во всем мире. Продукты нефтепереработки используются во всех сферах нашей жизни, поэтому фьючерсы на нефть являются высоколиквидными. На нефтяном биржевом рынке в настоящее время только часть ценных бумаг покупается для инвестиций, около 90% приобретается для спекуляций. Торговать можно на Московской бирже с помощью подключенного терминала.

На российском нефтяном биржевом рынке популярны ценные бумаги на нефть марки брент (рыночное кодовое обозначение фьючерса BRJ6).

При кредитном плече 1 к 6, размере лота 10 баррелей можно начать торговать с 7000 рублей. Стоимость фьючерсов в последние годы снизилась в четыре раза, но количество покупок ценных бумаг уменьшилось только на 19%.

Уменьшение объемов продаж объясняется меньшей привлекательностью для спекуляций.

Фьючерс Si

Валютные фьючерсы представляют собой биржевой инструмент для хеджирования. При заключении договора на поставку товара с отсрочкой платежа на определенный период поставщик с помощью ценной бумаги фиксирует стоимость валюты.

Большинство договоров заключается с целью спекуляций. Торговля происходит валютными парами. Самой ликвидной на российской бирже является пара американский доллар / российский рубль с кодом Si.

Популярностью пользуются пары: евро/доллар, евро/рубль.

Фьючерс Газпрома в forts

Выгоднее покупать фьючерс на акции Газпрома, чем сами акции, потому что с помощью встроенного кредитного плеча 1 к 8 можно приобретать за имеющуюся сумму денег больше акций.

Прибыльность таких вложений больше в восемь раз, но и убыток тоже при равных вложениях увеличивается в восемь раз.

Для биржевой торговли необходимо следить за сроками договоров, предоставляемыми графиками, прогнозами экспертов, новостями.

Ценные бумаги на индекс РТС были запущены для хеджирования российского фондового рынка. Сейчас они являются высоколиквидными, используются для спекуляций. Приобретать можно фьючерсы на индексы онлайн. После названия индекса через черточку указывается день окончания договора. Последним торговым днем месяца для заключения контракта считают число 15 или следующий после выходного рабочий день.

: гарантийное обеспечение на фьючерсах

Источник: https://sovets.net/10444-fyuchersy-chto-eto-takoe.html

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть